투자의 비밀 제이슨츠바이크 김성일 인덱스펀드 장기투자 행동경제학 신경경제학 현명한투자자

투자의 비밀

저자 : 제이슨 츠바이크

옮김 : 김성일

출판 : 에이지21

 

최근 이 책에 대해 꼭 읽어야 한다고 누군가에게 전해들었다. 읽어보니, 행동경제학이 주식투자에 연관이 많이 미치는 구나 느끼게 되었다. 심리적인 이유 뿐만 아니라, 신경학적인 설명을 같이 덧붙여 설명을 하고 있다. 이 책은 일반적인 심리가 작용해서 실수를 범하게되는 경우를 잡아주고,  보다 지혜로운 투자와 장기적인 안목으로 투자할 수 있는 실질적 방향에 대해 제시해 주고 있다. 

무엇보다, 인덱스펀드 투자에 대해 개인적으로 큰 소스를 얻었다고 생각하며, 장기적으로 운용하는 연금저축계좌 및 퇴직연금계좌도 적극 활용해야 겠다고 생각이 들었으며, 나의 전체 포트폴리오를 놓고 재정비를 할 수 있는 정말 좋은 투자관련 서적이었다고 자부한다. 다음은 내가 읽으면서 메모해 둔 내용들을 정리해보았다.

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"돈은 반사 시스템 안에서 빠르게 처리되는 보상의 기본 형태다. 당신은 돈이 쌓여 있는 생생한 이미지와 그 돈을 어떻게 쓸 것인지의 환상을 가지고 있을 것이다. 문제는 두뇌가 확률을 정신적 이미지로 구성하지 못한다는 점이다."

특히나 본 적도 없는 사람에게서 걸려온 전화를 받고 투자를 결정하면 안된다. 절대로. 반복한다. 절대로 안 된다. 투자를 권유하는 홍보 이메일에 응답하지 마라. 열지도 말고 바로 삭제하라.

해당 기업의 사업을 꼼꼼히 공부한 뒤 주식시장이향후 5년간 폐장한다고 해도 기꺼이 소유하고 싶은 주식이 있을 때에만 그 한 종목에 거액을 투자하라.

자본금의 90% 이상을 저비용의 다양한 인덱스 펀드에 투자하라. 투기성 매매 자금은 10%를 넘지 않도록 하라. 

보상이 생길 수 있다는 사실을 안다면 당신은 지식을 얻은 것이다. 그냥 앉아 있을 수만은 없다. 무엇인가 행동에 나서야 함을 깨닫는다면 지식에 힘과 동기부여 가치가 추가된다. 왜냐하면 수동적으로 미래를 아는 것만으로는 충분하지 않기 때문이다. 우리는 그렇게 진화해 왔다.

연간 비용이 다음 기준보다 높은 액티브 펀드는 피하라.

국채 펀드 : 0.75%
미국 주식형 펀드 : 1.00%
소형주 펀드 또는 하이일드 채권 펀드 : 1.25%
국제 주식형 펀드 : 1.50%

예측을 중지하고 통제를 시작하는 이상적인 제한 방법 중 하나는 '정액분할매수'다. 많은 펀드가 제공하는 이 방법으로 매달 일정 금액을 투자할 수 있고, 투자금은 당신의 은행 계좌에서 안전하게 자동이체 된다. 이렇게 함으로써 당신이 주가하락을 예상하고, 시장에서 빠져나가거나 주가 폭등을 예상하고 전 재산을 투자하는 것을 피할 수 있다. 이로인해 당신은 장기적으로 부를 축적할수 있다. 당신의 돈이 자동으로 운영됨으로써 순간의 흥분이 의지를 이기지 못하게 한다.

최저 비용으로 전체 시장의 성과를 따라잡는 인덱스 펀드에 투자하라.

우리의 퇴직금을 보호하는 유일한 방법은 주식시장 전체를 소유하는 것이다. 퇴직금의 10% 이상을 자사주에투자해서는 안된다.

인덱스펀드는 사실상 모든 주식을 최저 비용으로 보유하는 바구니다. 만약 당신이 두개의 인덱스펀드에 투자한다면 국내용과 국외용 일것이다. 이제 당신은 더이상 어떤 주식이나 산업 분야가 잘 될지 고민할 필요가 없다. 이런 단순한 방법으로 예측게임을 거부하기만하면 승리할 수 있다.인덱스 펀드는 일곱단어로 된 마법의 주문을 외울 수 있다. "

"난 잘몰라, 하지만 별 상관없어." 다음에 대박이 날 분야가 인터넷 회사인가, 아니면 굴뚝 주식인가? 하지만 별 상관없다. 내 인덱스 펀드는 둘 다 소유하고 있다. 소형주가 대형주보다 잘 나갈까? 잘 모른다. 하지만 별 상간 없다. 내 인덱스펀드는 둘 다 소유하고 있다. 누가 컴퓨터 산업의 미래를 지배할 것인가? 마이크로소프트, 구글, 아니면 아직 알려지지 않은 신생기업? 난 잘모른다. 하지만 별 상관없다. 내 인덱스 펀드는 모두 소유하고 있다. 앞으로 수십 년간 세계 최고 주식시장은 어느나라일까? 난 잘모른다. 하지만 별 상관없다. 내 인덱스 펀드는 모두 소유하고 있다.

진짜 위험은 주식시장의 붕괴가 아니라, 인플레이션이 당신의 생활비를 상승시키고, 저축한 돈을 잠식하는데 있다.

당신이 이미 펀드사에 개인퇴직계좌가 있다면, 매년 세금 환급금을 납입할 수 있다. 이 과정을 자동 조종장치처럼 만듦으로써 당신은 돈을 놓치는 일도, 그 돈을 쓰고 싶은 유혹에 빠지지도 않을 것이다.

전체 미국 주식시장 인덱스 펀드 50%
국제 주식 인덱스 펀드 25%
신흥시장 주식 인덱스 펀드 5%
전체 미국 채권 인덱스 펀드 20% 

변한 비중을 원래 목표치로 다시 리밸런싱하려면 비중이 커진 채권을 팔아 주식을 사야한다. 401(K)나 개인은퇴계좌(IRP,IRA)와 같은 퇴직연금계좌에서는 세금이 발생하지 않게 리밸런싱할 수 있다. 일년에 두번은 실시하라. 생일이나 공휴일, 반년단위로 잡는 치과 예약일 등 6개월 간격으로 쉽게 기억할 수 있는 두 개의 날짜에 의무적으로 시행하라. 장기적으로 리밸런싱이 수익은 높여주고 위험을 낮춰준다는 것은 거의 확실하다. 투자 자산에 변동성이 커질수록, 투자 자산이 서로 비슷하게 움직이는 경향이 적을수록 리밸런싱을 통해 얻는 이익은 커진다.

시간 간격을 두고서 가격이 하락한 투자처에 돈을 추가하고 상승한 투자처에 돈을 줄이는 것(이것이 리밸런싱의 핵심이다)이야말로 쌀 때 사서 비싸게 파는 원칙을 지키는 가장 좋은 방법이다. 당신이 현상 유지를 고집하면 수익률을 올릴 기회를 놓치게 된다.

새 SUV나 리모델링한 주방은 익숙해질수록 가치가 떨어지는 경향이 있지만, 과거의 경험은 되돌아볼수록 더 긍정적이게 되는경우가 많다. 무언가를 사기 위해 쓰는 돈은 시간이 지날수록 점점 실수처럼 느껴지는 경향이 있는 반면, 무언가를 경험하기 위해 쓰는 돈은 기억이 좀 더 따뜻해지면서 가치가 커지기 쉽다.

돈은 그 자체가 목적이 아니라 수단이라는 것을 아는 것도 또 다른 만족의 열쇠이다. 돈을 많이 버는 것에 집착하지 않는 사람이 물질 만능주의 사람보다 행복한 경향이 있다. 심리학자 에드 디너는 부 그자체를 위해 부를 추구하는 것이 행복에 '중독성'을 불러온다고 ㅁ라한다. 인생에서 돈이 가장 중요하다고 믿는 사람은(이미 부자가 아니라면) 정신 질환 장애를 겪을 가능성이 높다.

아주 단순하다. 당신이 행복할수록 삶은 아마도 오래도록 건강햊리 것이고, 더 많은 돈을 벌 수 있다.

대체로 우리가 늙는 것을 두려워한다는 근거는 없다. 나이가 들고 지혜로워질수록 돈으로 더 많은 즐거움을 얻을 수 있기 때문에 젊은 시절의 저축은 매우 타당해 보인다. 자신의 삶에 의미와 성취감을 더하기 위해 돈을 어떻게 사용하는 것이 최선인지 젊을 때는 모르지만, 나이가 들면 알게 된다. 늙는 것을 두려워할 것이 아니라, 젊었을 때 저축하고 투자한 돈에서 매년 풍성한 수확을 거둘 것으로 기대해야 한다.

"오늘 각오한 것을 내일 실행하겠다고 미루는 것은 자제력이 필요 없는 세상을 만들겠다는 것이나 마찬가지다."

결국 풍요로운 삶을 산다는 것은 얼마나 많은 것을 소유하느냐가 아니라, 얼마나 많은 활동을 하고 어떤 가치를 지향하며 자신의 잠재력을 얼마나 충분히 발휘하느냐에 달려 있다. 워런 버핏의 사업 파트너인 찰스 멍거는 "당신이 원하는 것을 얻은 가장 좋은 방법은 당신이 원하는 것을 받을 자격을 갖추는 것이다."라고 즐겨 말한다. 진정으로 현명한 투자자가 되고 싶다면, 이 책에 나오는 교훈과 기법을 활용해 벌 수 있는 돈은 수단일 뿐 그 자체가 목적이 아니라는 점을 명심해야 한다. 순자산을 증가시키는 것보다 자존감을 극대화하는 것이 중요하다. 가장 좋은 가치투자는 당신의 삶을 더 가치 있게 만들어줄 목표를 위해 돈을 쓰고, 자신을 다른 사람에게 의미 있는 존재로 만들고, 주위 세상을 더 나은 곳으로 만들기 위해 자신의 타고난 재능을 끌어내는 것이다. 두뇌가 작용하는 방식에 비춰볼 때 당신의 행복은 당신이 얼마나 많은 것을 살 수 있는가가 아니라, 당신이 얼마나 많은 것을 살 수 있는가가 아니라, 당신이 얼마나 가치있는 존재가 될 수 있는지 배우는 데 달려 있다.

자산 다각화와 시장의 역사를 공부하라. 이를 통해  통해 재앙에 대비하고 당황하지 않을 수 있다. 아무리 좋은 투자도 어떤 시기에는 나쁜 성과를 낸다. 현명한 투자자는 나쁜 성과가 다시 좋아질 때까지 기다릴 줄 안다.

- 최상의 결과를 바라되, 최악의 결과도 생각하라.
- 먼저 조사한 다음에 투자하라.
- 투자에서 늘 성공할 것이라 생각하지 마라.
- 당신이 잘 알지 못한다는 점을 알고 있어라.
- 과거는 미래의 전조가 아니다.
- 전문가의 말을 따져보라.
- 너무 좋아 사실이 아닌 것 같다면 아마도 그럴 것이다.
- 비용을 무시하지 마라.(수수료)
- 계란은 깨지기 마련이다.

시장 벤치마크인 s&p500처럼 모든 주식을 보유하는 포트폴리오인 인덱스 펀드에 언제든 투자할 수 있으며, 인덱스펀드에 투자해야 한다는 점을 기억하라. 인덱스 펀드는 액티브 펀드보다 훨씬 저렴한 비용으로 운용되기 때문에 기본적으로 선택해야 한다.